杨妞花给养父带了苗族衣服

作者｜贾拥民（mín）

均（jun1）衡研究所学（xué）术顾（gù）问、浙（zhè）江大学跨（kuà）学科（kē）中心特约研究员

10 月（yuè） 23 日，国（guó）际货币（bì）基金（jīn）组织（zhī）（IMF）下调了中国经（jīng）济增长（zhǎng）预测，从（cóng） 5% 调至 4.8%。这（zhè）次下调（diào）非常（cháng）重要（yào）的一个（gè）原因是 " 担忧消（xiāo）费复苏（sū）不（bú）及预期（qī） "。

其实，从国庆（qìng）前一周至（zhì）今，官方出台（tái）了（le）相当多的政策惠及房地产、股市、企业（yè），也包括居（jū）民（mín）消费。" 刺激消费 " 一度成（chéng）为媒体报道（dào）提（tí）及频率最高（gāo）的（de）词（cí）汇。

中国的经（jīng）济增长（zhǎng）过于依赖（lài）投（tóu）资（zī），这是老生常谈了。光靠投（tóu）资（zī）拉（lā）动的经（jīng）济增长不（bú）可持续，也（yě）几（jǐ）乎（hū）成了（le）各（gè）方（fāng）共识。然（rán）而（ér），尽（jìn）管（guǎn）专（zhuān）家大力呼吁，政府也（yě）出台了不（bú）少刺激消费的政（zhèng）策（cè）措施，消（xiāo）费还是不（bú）够强（qiáng）劲（jìn）。原（yuán）因何在？

从（cóng）根本上说（shuō），消费是人的（de）自然（rán）需要（yào），也（yě）是收入的自（zì）然（rán）结果，消（xiāo）费（fèi）低（dī）迷问题实（shí）际上是一个（gè）收入问（wèn）题。那（nà）么，消费是可以（yǐ）被 " 刺激（jī） " 的吗？或者说（shuō），要（yào）想促进消（xiāo）费，除了 " 刺激（jī） "，是否还（hái）有其他（tā）途（tú）径？

居（jū）民收入占国民收（shōu）入比重低，影响消费（fèi）能力（lì）

经（jīng）济（jì）学家弗里德曼（màn）认为，消费者的当期（qī）收（shōu）入可以分为永久性收入和（hé）临（lín）时性收入（rù）两部分，消费者的消费（fèi）支出不是由当期（qī）收入决定（dìng）的，而（ér）是由（yóu）可以预（yù）计到的（de）长（zhǎng）期（qī）收入决定的。因此（cǐ），当（dāng）政（zhèng）府（fǔ）试（shì）图（tú）用（yòng）短（duǎn）期（qī）的政策（cè）来影响消费时（shí），往往（wǎng）不能（néng）奏效，因为人们（men）增（zēng）加的收入是临时性（xìng）的，不会立即增加消费，更（gèng）可能转化为储（chǔ）蓄。

例如（rú），当政府试（shì）图用税收（shōu）政策（cè）影响消费（fèi）时（shí），如（rú）果减税或增（zēng）税是临时（shí）性的，消费就不会（huì）有大变化，只有（yǒu）永久（jiǔ）性税收变（biàn）动，政策才会有明显的（de）效果。

简单说，一个人的消费取决于（yú）他的消（xiāo）费能（néng）力和消费意（yì）愿。消费（fèi）能（néng）力是指一个人（rén）最多能消（xiāo）费（fèi）多少，大体（tǐ）上相（xiàng）当（dāng）于（yú）他的可支配收（shōu）入。消费（fèi）意愿指（zhǐ）一（yī）个人愿（yuàn）意将多少收入用（yòng）于消费，主要取（qǔ）决于（yú）对未来收（shōu）入的预期（qī）。非常关键的（de）是（shì）对未来收入的预期。人们对（duì）未来（lái）的收入的（de）预期越（yuè）乐（lè）观（guān），消费意愿就越（yuè）强，甚（shèn）至愿（yuàn）意借（jiè）钱消（xiāo）费；反之（zhī）就会将更（gèng）多的收（shōu）入存（cún）起来。

让我（wǒ）们（men）再回（huí）到居民的消费能力（lì）。居民的（de）消（xiāo）费能力（lì），依赖（lài）于国（guó）民收入在部门间的分配（pèi）状（zhuàng）况。也就是说（shuō），个体层面上的消费能力（lì），在宏观层面（miàn）上是由居民收入（rù）占国（guó）民（mín）收入的（de）比重决定的。

根（gēn）据（jù）殷剑（jiàn）峰等人的（de）研究（jiū），从 2001 到（dào） 2020 的二（èr）十年间，中国（guó）居（jū）民收入占国民（mín）收入的比重平均（jun1） 61%，美国为 76%；同（tóng）一时期，中国居（jū）民消费（fèi）倾（qīng）向（xiàng）是 63%，而美国（guó）是（shì） 92%。那（nà）么，要提高（gāo）中国的居（jū）民消费率，有（yǒu）三个途径：

一（yī）是提高居民收（shōu）入占（zhàn）国民收入（rù）的（de）比重，

二（èr）是提高居（jū）民消费倾向，

三是（shì）同时提（tí）高（gāo）两者。

自（zì） 2010 年（nián）中（zhōng）国（guó）劳动（dòng）年（nián）龄人（rén）口占比达（dá）峰（fēng）以（yǐ）后，在居民消费（fèi）倾向趋于（yú）上升的同（tóng）时（直到新（xīn）冠疫情期（qī）间（jiān）被打断），中（zhōng）国（guó）居民收入占国民（mín）收入（rù）的比重（chóng）基本没（méi）有变化，2019 年的数据甚至低（dī）于 2012 年。

中（zhōng）国经济（jì）增长速度（dù）一（yī）直不低（dī），即便（biàn）是人均 GDP，也（yě）距高收入（rù）国家水（shuǐ）平仅（jǐn）一步（bù）之遥，那（nà）为什么会（huì）出现居（jū）民收入占国民收入的比重（chóng）严（yán）重偏低的情况呢？

原因是，长期以（yǐ）来，中国的经（jīng）济（jì）增长模式是以投（tóu）资为（wéi）主导的，其中又是以建（jiàn）设投资为主（zhǔ）导。统计显（xiǎn）示，中国（guó）全社会固定资产投（tóu）资中，建筑投（tóu）资（zī）与设备（bèi）投资之间的比（bǐ）值，从（cóng）改（gǎi）革（gé）开放初期的 2.5 上（shàng）升到（dào）了（le） 2017 年的 3.9。

这种（zhǒng）投资结构也反（fǎn）映出中国（guó）的经济增长（zhǎng）在（zài）很（hěn）大程（chéng）度上是 " 以土地（dì）谋（móu）发（fā）展 " 的结（jié）果这个（gè）事实，相（xiàng）应的，作为（wéi）土地出让（ràng）者（zhě）的政府（fǔ），财政收入（rù）也不断提高。在（zài）土（tǔ）地越（yuè）卖越少（shǎo）或房地产市场冷却下来之（zhī）后，不少地（dì）方（fāng）政府仍可以通过（guò）举债（zhài）获（huò）得建设投资所需的（de）资金，即便出现暴雷等（děng）问题（tí），也往往（wǎng）通（tōng）过（guò）超发货币解（jiě）决，实际上再度（dù）把国民收入从居（jū）民部门和（hé）企业部（bù）门（mén）转移到了（le）政（zhèng）府（fǔ）部门。

国民收入集中到（dào）政（zhèng）府手中后（hòu），投资（zī）决策（cè）由政府做出，会（huì）改变经济（jì）运行的（de）信（xìn）息基础（chǔ），即从分散（sàn）的、私人投资（zī），转变为集中的公（gōng）共（gòng）投资（zī），这也（yě）是现在（zài）的年（nián）轻人（rén）越（yuè）来越向往政府、事（shì）业单位和国（guó）企（qǐ）等（děng）体制内工作（zuò）的一个（gè）原因（yīn）。

但（dàn）这（zhè）种（zhǒng）集（jí）中投资（zī），往往效率不高（gāo），且可（kě）能挤压了企业（yè）家（jiā）得（dé）以涌（yǒng）现（xiàn）和成长（zhǎng）的（de）空间。

与（yǔ）其（qí）刺激消（xiāo）费，不如提（tí）高居民（mín）收入（rù）水平

居（jū）民（mín）可支配收入中，工资（zī）收（shōu）入和经营收（shōu）入大（dà）体（tǐ）相当于（yú）劳（láo）动（dòng）报酬（chóu）；财产性收入包括利息（xī）、红利（lì）、租（zū）金（jīn）等。财产性收入（rù）和劳动报酬（chóu）一（yī）起构成了初（chū）次分（fèn）配的收入（rù）。转移（yí）支付收入（rù）则是指（zhǐ）政（zhèng）府通过再（zài）分配途径（jìng）给予（yǔ）居民的（de）收（shōu）入。

殷剑（jiàn）峰等人（rén）的研究表（biǎo）明（míng），中（zhōng）国居（jū）民（mín）的劳动报（bào）酬（chóu）在国民收（shōu）入中的占比不算（suàn）太低，因此（cǐ）要提（tí）高中（zhōng）国（guó）居民（mín）收入占国民收入比重，需要增（zēng）加的是居（jū）民的财产（chǎn）性收入和（hé）转移支付收（shōu）入。

众（zhòng）所周知，中国（guó）居民的（de）财（cái）产（chǎn）结（jié）构（gòu）并不（bú）是非常（cháng）合理的，一方面实（shí）物（wù）资产（chǎn）占比过高（gāo），另（lìng）一方面（miàn）金融资（zī）产中存款（kuǎn）类资产占比（bǐ）过（guò）高（gāo）。现在（zài），很多人仍（réng）然将更（gèng）多的资（zī）金（jīn）从权益（yì）类资（zī）产（chǎn）转为存（cún）款，如将理（lǐ）财、股票投资转为存款。

许（xǔ）多（duō）人观察到，60 后、70 后（hòu）和（hé） 80 后，相比 95 后（hòu）、00 后，对（duì）未来（lái）还要（yào）更乐（lè）观一些。有些 95 后、00 后，显（xiǎn）得很 " 佛系 "，不（bú）如他（tā）们父辈的 70 后、80 后那么有叛逆（nì）性、独（dú）立性和奋斗（dòu）精神（shén）。这其（qí）实（shí）与（yǔ）这几（jǐ）代（dài）人对财产（chǎn）的（de）直（zhí）接感（gǎn）受（shòu）不同（tóng）有关。

许多出身普通家庭甚至贫穷家（jiā）庭的 70 后、80 后，虽然（rán）面对迅速变化（huà）的（de）世（shì）界也有迷（mí）茫（máng）和（hé）焦虑，但（dàn）仍有激（jī）情（qíng），相（xiàng）信通（tōng）过自己（jǐ）努（nǔ）力和奋斗，可以拥（yōng）有一定的财产，包（bāo）括在（zài）大城（chéng）市置业（yè）买车之类。他们知道自己的财产（chǎn）的难得（dé）和可（kě）贵（guì），知道财产权利（lì）的（de）价值和重要性（xìng），因（yīn）此也（yě）更愿意（yì）投资，对（duì）获得财（cái）产性收（shōu）入很有信（xìn）心（xīn）。

相比（bǐ）之下（xià），有些 95 后、00 后，对（duì）财（cái）产权利没有（yǒu）这（zhè）种（zhǒng）直接感受（shòu），似乎很早就打算接受（shòu）整（zhěng）个世界了。他（tā）们一（yī）方面更（gèng）向往（wǎng）有（yǒu）稳定（dìng）的工（gōng）资（zī）收入的（de） " 铁（tiě）饭（fàn）碗 "，另一（yī）方（fāng）面刚开始上班就考（kǎo）虑退休（xiū）后的生（shēng）活（huó），于是很早就开始存钱。

有人呼吁（yù），要（yào）刺激消（xiāo）费，就要让（ràng）居民消（xiāo）费成为拉动经济增长（zhǎng）的主要动（dòng）力（lì）。

上文已阐明，影响（xiǎng）消（xiāo）费的主要是长（zhǎng）期可预期的永久性收入，因此最重要的（de）是让（ràng）居（jū）民（mín）获得（dé）更（gèng）高、更（gèng）稳定（dìng）的财产性收入（rù）。